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　　国信证券发布研报称，跟着9月末需求端计策后果透露，销售量价联想均旯旮改善，但开采投资尚未好转。后续地产板块的行情演绎将取决于存量地皮回收和城中村修订扩围等计策的落地过程及楼市量价建筑的执续性。其中，10月销售同比降幅大幅收窄，9月末需求端计策后果透露；商品房销售均价同比跌幅收窄，二手房价建筑情况好于新址。而地产开采投资降幅再行扩大，房企到位资金降幅执续收窄，新开工降幅扩大，终了降幅收窄，单月波动较大。

　　事件：

　　统计局公布2024年1-10月房地产投资和销售数据。2024年1-10月，房地产开采投资86309亿元，同比-10.3%；房屋新开工面积61227万 ，同比-22.6%；房屋终了面积41995万 ，同比-23.9%；新建商品房销售面积77930万 ，同比-15.8%；新建商品房销售额76855亿元，同比-20.9%；房地产开采企业到位资金87235亿元，同比-19.2%。

　　国信证券组要不雅点如下：

　　10月销售同比降幅大幅收窄，9月末需求端计策后果透露

　　2024年1-10月，商品房销售额76855亿元，同比-20.9%，降幅较1-9月收窄了1.8个百分点；10月单月，商品房销售额同比-1.0%，降幅较9月大幅收窄了15.3个百分点。

　　2024年1-10月，商品房销售面积77930万 ，同比-15.8%，降幅较1-9月收窄了1.3个百分点；10月单月，商品房销售面积同比-1.6%，降幅较8月大幅收窄了9.4个百分点。不雅察相对历史同时的销售界限，10月单月商品房销售额和销售面积分手异常于2019年同时的62%和54%，仍处于较低水平，但较前期低点有所改善。9月末出台的一系列需求端利好计策后果较为彰着。

　　商品房销售均价同比跌幅收窄，二手房价建筑情况好于新址

　　2024年1-10月，宇宙商品房销售均价9862元/ ，同比-6.1%，降幅较1-9月收窄了0.7个百分点；10月单月，商品房销售均价10430元/ ，环比+10.3%，同比+0.6%，较9月普及了6.6个百分点。

　　从城市维度看，2024年10月，70个大中城市新建商品住宅销售价钱同比-6.2%，降幅较9月扩大了0.1个百分点，环比-0.5%，降幅较9月收窄了0.2个百分点；70个大中城市二手住宅销售价钱同比-8.9%，降幅较9月收窄了0.1个百分点，环比-0.5%，降幅较9月收窄了0.4个百分点，尤其一线城市环比+0.4%，为13个月来初次转正。二手住宅销售价钱建筑情况好于新址。

　　地产开采投资降幅再行扩大，房企到位资金降幅执续收窄

　　2024年1-10月，房地产开采投资额86309亿元，同比-10.3%，降幅较1-9月扩大了0.2个百分点。10月单月，房地产开采投资额同比-12.3%，降幅较9月扩大了3.0个百分点。

　　2024年1-10月，房企到位资金87235亿元，同比-19.2%，降幅较1-9月收窄了0.8个百分点；10月单月，房企到位资金同比-10.8%，降幅较9月收窄了7.7个百分点。拆解房企资金着手，2024年1-10月，国内贷款12400亿元，同比-6.4%；定金及预收款26444亿元，同比-27.7%；个东说念主按揭贷款12436亿元，同比-32.8%。销售回款执续改善，对房企资金的连累逐渐松开。

　　新开工降幅扩大，终了降幅收窄

　　单月波动较大2024年1-10月，房屋房屋新开工面积61227万 ，同比-22.6%，降幅较1-9月扩大了0.4个百分点；10月单月，房屋新开工面积同比-26.7%，降幅较9月扩大了6.8个百分点。

　　2024年1-10月，房屋终了面积41995万 ，同比-23.9%，降幅较1-9月收窄了0.5个百分点；10月单月，房屋终了面积同比-20.1%，降幅较9月收窄了11.3个百分点。

　　投资忽视：

　　跟着9月末需求端计策后果透露，销售量价联想均旯旮改善，但开采投资尚未好转。后续地产板块的行情演绎将取决于存量地皮回收和城中村修订扩围等计策的落地过程及楼市量价建筑的执续性。个股端，执续推选保利发展（600048）(600048.SH)、中国国外发展(00688)、华润置地(01109)、越秀地产(00123)、贝壳-W(02423)。

　　风险辅导：利好计策落地后果及后续推出强度不足预期；外部环境变化等致行业基本面超预期下行；房企信用风险事件超预期冲击开云体育(中国)官方网站。